­　　从今年2月的聚益再融资新政到5月的减持新规，监管层希望发展可转债、科上优先股、市公司配股等品种，转债鼓励上市公司着重考虑此类融资工具的项目下半意图明显。6月19日，预计为落实证监会可转换公司债券发行方式改革要求，出现规范上市公司可转债发行流程，高峰上交所就《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则(征求意见稿)》向社会公开征求意见。聚益《实施细则》的科上主要内容包括：

­　　1)原股东优先配售且可参与余额申购。《实施细则》维持原股东优先配售的市公司原则不变，规定上市公司发行可转债可以全部或者部分向原持有公司股票的转债股东优先配售。原股东优先配售后的项目下半余额部分用于网上、网下申购。预计原股东除可参与优先配售外，出现也可参与优先配售后的余额申购。

­　　2)网上发行采取信用申购。为避免可转债发行过程中产生较大规模资金冻结问题，《实施细则》明确了除原股东优先配售的部分外，投资者网上申购日(T日)当天无需缴纳申购资金。T+2日，网上投资者应根据中签结果公告准备足额认购资金。

­　　3)统一新股、可转债与可交换公司债券网上信用申购违约惩戒机制。资金申购改为信用申购后，为约束网上投资者获配后又弃购的失信行为，《实施细则》规定投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，6个月(180个自然日)内不得参与新股、可转债、可交换公司债券的申购。且放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转债与可交换公司债券次数合并计算。

­　　聚益科认为，本次可转债实施细则是为解决可转债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题，进一步完善可转债发行方式。细则亮点在于将目前的资金申购改为信用申购，取消网上申购预缴款，建立统一的网上信用申购违约惩戒机制，明确中止发行情形等。

­　　目前，投行与上市公司逐渐发力可转债项目，预计下半年会出现高峰；而从证监会审核渠道上看，定增项目审核发行缓慢；可转债等融资品种因绿色通道缘故，审核节奏加快。因此，可转债作为制度调整后证监会力推的一个品种，也是目前证监会绿色通道单独审核的品种，未来扩容可期。建议高净值客户三季度注重配置可转债和可交债，尤其是在市场比较低迷状态下配置相关的基金将会获得比较客观的收益，并且风险可控。

• ·极越发布公告：SIMO将持续正常使用，后续将不定期进行OTA更新
• ·三星最薄折叠屏！三星W25下周首销：15999元
• ·AMD 推出第二代 Versal Premium 系列：FPGA 行业首发支持 CXL 3.1 和 PCIe Gen 6
• ·巨幕电视怎么选不踩坑？关键看这三点！
• ·联发科正式发布天玑8400移动芯片：普及全大核架构 多核性能提升41%
• ·华夏之光 耀世而来！比亚迪中大型旗舰MPV夏内饰科技全球首发
• ·树莓派5外接RX 6750XT：居然能在4K下玩《Crysis》
• ·第10万台小米SU7有望广州车展交付！雷军或亲自交车
• ·至高5.8万限时综合钜惠，欧拉汽车年终福利来袭
• ·女子利用七天无理由退货骗13万获刑
• ·苹果2024款M4 MacBook Pro首次采用量子点显示技术
• ·1瓶1.5元抄底：三得利无糖绿茶清茶整箱500ml*15瓶大促
• ·行业爆料：TCL又有颠覆性创新技术，友商面临新挑战
• ·骁龙8 Gen3/天玑9400双平台旗舰！iQOO Neo10系列外观首次公布
• ·何小鹏：小鹏P7+不会抢小米SU7用户
• ·蔚来宣布进入阿塞拜疆市场，将在2025年第二季度正式开启产品交付